借钱杠杆炒股投资3亿美元，百济神州在美扩建生产基地

2026.07.23借钱杠杆炒股

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作者 | 第一财经林志吟

百济神州（ONC.US、06160.HK、688235.SH）的美国生产基地启动两年后，公司再次选择扩建。

7月23日，百济神州宣布，将追加投资3亿美元，扩建位于美国新泽西州霍普韦尔普林斯顿西部创新园区的旗舰生产基地和临床研发中心，新增小分子药物生产能力。

此次新增的产能将支持公司多个血液肿瘤项目，以及乳腺癌、妇科肿瘤、肺癌、肝癌、消化道肿瘤和其他瘤种的管线项目。

百济神州在美国首建生产基地，计划始于2021年，此后，霍普韦尔生产基地和临床研发中心于2024年7月正式启用，用于生物药的生产。根据百济神州2025年年报，公司的PD-1单抗替雷利珠单抗已在美国进行预期的商业化生产。

本次扩建完成后，该基地总投资将超过10亿美元，将成为集生物药与小分子药物生产于一体的综合性生产基地。

对于百济神州而言，如果在美国自主生产泽布替尼的话，一定程度也可以规避关税政策潜在影响。

2026年4月2日，美国白宫宣布，美国总统特朗普当日签署了一份文件，依据《1962年贸易扩展法》第232条款，美国将对部分进口专利药及其相关活性药物成分（API）加征100%的关税。不过，该关税政策并非立即生效。本次发布的文件同时提供了豁免或下调关税的路径，核心意图仍是使制药企业与白宫就药品价格和产业回流等达成协议。

值得一提的是，或为规避贸易战影响，自2025年以来，跨国药企们密集宣布在美国扩建生产基地。

百济神州有一半以上的收入来源于美国市场，公司的明星药物泽布替尼美国的销售额贡献的比例最高，这是一款小分子药物。以2026年一季度为例，百济神州产品收入实现15亿美元，泽布替尼在美国市场的销售额就达到7.61亿美元。

当前，百济神州在美国市场供应的泽布替尼，有部分是委托医药生产外包公司Catalent生产等。

除了霍普韦尔基地，百济神州已在中国苏州及广州分别建立起小分子药物和大分子生物药生产基地，如广州基地生产的替雷利珠单抗已出口至印度尼西亚、印度、韩国、澳大利亚等国际市场。

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